由于通胀预期降温、前期积累的回调压力得到释放,比特币终于从23日4.5万美金低点反弹至今日5万美金附近。随着行情回暖,机构投资者的基本面消息再度活跃起来。


今天,汽车制造商Mazzanti表示允许用户进行比特币付款,二手车销售网站HGreg也宣布支持比特币支付。与此同时.高盛重启加密货币交易柜台,将于下周提供比特币期货交易服务。


当然,最值得关注的机构投资者入场行为莫过于MicroStrategy再次购入价值1500万美金比特币,持仓规模超21亿美金。


事实上,早在2月25日,MicroStrategy就声称,将继续追求公司的比特币战略,根据市场条件,用多余的现金购买比特币。MicroStrategy今天的购币行为坐实了这个声明。


去年10月下旬到11月期间,灰度连续17日增持比特币,显示了机构持续押注比特币的信心,引发更多机构投资者布局加密市场。数据显示,截至目前,总共42家公司持有1,350,024枚比特币,占2100万比特币供应量的6.43%, 价值650亿美元。

目前,市场上除了通过加码比特币投资,直接表达对比特币的信心之外,也不乏为比特币“站台”,间接支持比特币的机构。

富达投资表示,鉴于当前的经济背景,投资者可能希望开始考虑将比特币添加到其投资组合中。比特币可以被视为一种“数字黄金”,可以为通货膨胀提供保护。相对于黄金,比特币的有限供应是其独特属性。

花旗分析师更是直截了当的指出,特斯拉和万事达卡等公司最近对比特币的关注可能成为比特币主流化大规模转型的开始。

银河证券则认为,由于近期比特币在可兑换、可支付、可交易等方面均取得更大的进展,货币属性强化,多家金融机构和机构投资者的加入,使比特币由散户主导的边缘资产越发接近成为主流资产。

不同于传统货币,比特币完全依托于互联网进行创造和交易,最大的特点就是去中心化和全球流通。鉴于它的特殊性,人们对比特币发展现状和发展前景的讨论从未停止过。


近日,全球最大的对冲基金公司——桥水基金的创始人瑞·达利欧撰文称,比特币的前景有较大不确定性,而且比特币具备长期期权属性。达利欧对比特币的最新看法也可以总结成以下几点:

1.比特币引领新型货币发展。过去人们认为比特币是一个具有高度投机性的想法,可能不会在短时间内实现,而现在比特币已经逐渐让人相信它会在未来长期存在并成为具有一定价值的一种资产。对他来说,最大的问题是,比特币的实际用途是什么,以及它未来的需求量。由于供应量是已知的,因此必须估计它的需求量以估计其资产价格。

2.比特币存在更先进的数字货币取代的风险。在达利欧看来,新的方式和新事物始终存在,并终将替代旧的方式和旧事物。这是世间万物的进化方式。因为比特币的运作模式是有局限性的,它并不存在太多的发展空间,所以我想人们会发明出一种更先进的新型货币,最终取代现有的比特币。这是比特币的风险之一。

3.网络安全风险不容忽视。由数字组成的金融系统可能比目前公认的更容易受到破坏或网络勒索的攻击。另外,这些情况正以越来越快的速度发生,并可能威胁到传统金融资产的价值。

4.私密性难以保证,政府或参与管控。关于私密性,比特币不太可能像某些人猜测的那样私密,毕竟比特币系统是个公开账本,并且大量比特币是以非私有方式持有的。如果政府,甚至可能是黑客,想要知道某个人的比特币持有量,那么这个人的隐私可能得不到应有的保护。果政府想要禁用比特币,那么大多数人将不能再使用比特币,这会导致市场对比特币的需求量急剧下降。政府并不是没有可能去侵犯比特币的私密性和/或禁止使用比特币和其竞争对手。

而且,在他看来,如果政府想要禁用比特币,那么大多数人将不能再使用比特币,这会导致市场对比特币的需求量急剧下降。政府并不是没有可能去侵犯比特币的私密性和/或禁止使用比特币和其竞争对手。比特币最大的风可能险恰恰是它的成功。

5.比特币在高度未知的未来中就像一个长期期权。就供求关系而言,比特币的供应量是已知的,但在相对较长的时间范围内(因为这是一种长期资产)的长期需求却因为资产配置可能发生的变化以及政府可能就比特币发出的禁令而难以预测。

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比特币的供应量只有2100万枚,这个量是固定不变的。而市场对比特币的长期需求会随着通胀预期的变动、比特币项目发展、监管态度而变动。换句话说,比特币的供应量有绝对的确定性,而比特币的长期需求量有高度的不确定性,从供求关系决定物品价格这一经济学原理来看,比特币供应量的绝对确定性跟比特币需求量的高度不确定性相互作用,在一定程度上使得比特币具有高波动性。

正是由于比特币波动性高,做长线似乎更适合比特币投资。举个例子,去年初比特币在8000美金附近,以这个价格买入并持有至今,即便比特币在去年跌至3800美金附近最低点,或者是从快见“6”到快速见“4”,也能得到约近10倍收益。相对来说,快进快出的话,就容易过多的纠结于无法避免的浮盈或浮亏,从而在情绪的作用下,盲目的追涨杀跌,无法享受项目持续发展的红利。

长期期权投资是一种有长期性质的投资,这一点跟更适合长线投资的比特币是类似的。

此外,长期期权投资的标的不能变现或不准备随时变现,而比特币由于交易确认时间长达至少一个小时,也属于无法随时变现的情况。从变现这个角度来看,比特币和长期期权差不多。

比特币和长期期权的另一相似点在于投资目的。长期期权投资在很大程度上是为了积累整笔资金,以供特定用途之需,或为了达到控制其他单位或对其他单位实施重大影响,或出于其他长期性质的目的而进行的投资。而投资比特币的主要目的无非是存储财富,达到资产保值和增值的目的。

简而言之,将比特币视作长期期权投资,其实是表达了对比特币的财富存储功能、长线投资策略的认可,并承认了比特币较难变现、波动性大的风险。此外,跟数字黄金、货币属性这些看法相比,达利欧的这个观点客观中立、有独特之处,值得参考。