4月18日上午,加密货币遭受断崖式暴跌,比特币从56000美元,直线跌破51000美元,遭遇今年甚至历史上最大的短时暴跌。尽管比特币单日跌幅并未超过“312”暴跌,但全网合约被爆仓的规模却创下了历史记录。

数据显示,加密市场在1个小时内爆仓76亿美元。最近24小时,共有 977,037 人成为爆仓受害者。最大单笔爆仓单发生在 Binance-BTC 价值 6873.48万美元。

消息面看,引发这轮暴跌的不是市场上的重大负面消息,而是市场对这三个消息的误读,毕竟现在市场上根本没有什么称得上是重大的突发消息。

大家可能已经了解到,这次暴跌主要跟三个消息有关:土耳其禁止比特币支付;Coinbase高管抛售公司股票;市场消息称美国财政部将指控数家金融机构使用加密货币洗钱。仔细想想,这些消息i只不过是旧闻换个个样子再次出现,或者是早就有市场预期的事件,只不过在市场情绪的作用下,演变成了引发暴跌的导火索。

那些事后诸葛亮式的分析不看,因为这类分析的存在除了乱花渐欲迷人眼之外,没啥用处。就跟Coinbase上市这件事的逻辑差不多。本来这是普通的商业行为,而且Coinbase股票在第一个交易日的表现其实是很不错的,但就是有人乱叫,叫什么市值1500个亿,根本没有硬逻辑来支撑这个说法,那么Coinbase的估值没到1000亿关口,让人非常失望,也很正常。

回到这次的暴跌原因,简单来说,就是监管不确定性、教育缺失、无脑交易。

先看土耳其禁止比特币支付这件事情。4月16日,根据土耳其央行当日发布的一份声明,比特币和其他加密货币已被禁止作为商品和服务的支付形式,新法规将在4月30日生效,比特币当日下跌大约4%。但是,实际情况是,所谓的禁令只是不允许通过部分电子支付工具买币,受影响的只包括10-15%的支付渠道,法币入金仍然可以通过传统的银行渠道。这则消息的威力不在于消息本身,而是消息引发市场对比特币或将被取缔的预期,以及预期之下恐慌性的抛盘行为,引发资金聚集性出逃加密市场,引发暴跌。没有交易量支撑,怎么可能玩得下去?虽然比特币日内回到了五万五美金以上,但不得不说,监管的不确定性是个大问题。就拿印度的加密禁令来说,印度今年3月再次提出加密禁令,却在今年4月改口称即将出台加密法规保护投资者,而不是取缔加密货币,但过了三四天后,又表示可能要取缔加密货币。如此朝令夕改,说些半吊子的话,让投资者猜,其实说明监管自己也没搞明白该怎么管加密货币,自己都不明白,怎么可能说得清楚,你说呢?

再看Coinbase高管抛售股票的消息,这其实是误解。真实情况是,Coinbase提交给SEC备案的文件显示,只有20%的股票登记参与直接发售。CEO、CFO的所谓100%抛售,只是这个20%池子的一部分股票。造成这个误解是因为投资者不懂DPO是啥,毕竟这是个新东西,能说明白的人也很少,不懂正常。注意,Coinbase上市的模式,是DPO(不发行新股),不是IPO。只有老股东转让老股,市场上才有股票可买,才能完成发行。就是说,如果Coinbase高管不卖出股票,Coinbase的股票就没得交易了,这种卖出自家股票的行为其实是上市形式决定的必然结果,而不是突然看空自家公司或者是加密市场的信号,但市场习惯用传统上市方式下高管抛售股票的原因去理解这件事情,造成不必要的恐慌,其实,这就是加密市场交易无法迅速跟上加密市场发展脚步后的悲剧。

最后一个跟这个暴跌有关系的消息是,有市场消息称美国财政部将指控数家金融机构使用加密货币洗钱。这也成为最有可能的暴跌原因之一,毕竟这个消息很容易跟取缔加密市场联系在一起。因为目前的加密货币定价权在美国手里,币币交易都要通过对标美元的USDT,所以如果美国选择封杀加密市场,引发其他国家模仿的可能性比土耳其、印度大得多,毕竟耶伦早就说过,加密货币可能被用于洗钱、非法融资等,所以这个消息一出,引发市场恐慌,也不是一点前兆也没有。说得透彻些,之所以监管和政府会认为,加密货币是庞氏骗局,是洗钱工具,主要是因为他们无法正确理解加密货币,这跟教育缺失有很大关系,毕竟没有人天生就知道加密货币的实质的。虽然加密市场有不少没有项目支撑的靠拉人头维系的所谓的区块链项目,这些所谓的项目难逃崩盘引发投资者血亏的结局,这让对加密行业了解不多的人觉得,整个加密行业都是这样的,这就是加密货币是庞氏骗局这种说法的由来。至于洗钱工具,只能说江湖险恶,人心更险恶,加密货币问世的目的不是洗钱之类的。这就跟农药一样,农药的发明是为了让粮食长得更好,是个伟大的发明,但有些人拿农药来抹自己脖子,但农药并没有被禁掉,加密货币也一样。

至于无脑交易,其实是贪婪的副产品。在这次暴跌发生之前,由于ETH、BTC近日大幅上涨 ,尤其是ETH连续刷新历史高位,市场杠杆大幅增多,市场情绪指数显示为“贪婪”。数据显示,以太坊期权未平仓量在本周四达历史新高,达35.7亿美元,其中Deribit占95%,为33.9亿美元,其余来自OKEx。 总体而言,以太坊期权未平仓量今年以来增长了393%,从1月1日的7.55亿美元升至周四的最高点。正是美国财政部方面的消息+市场高杠杆,引发了市场连环爆仓。

因为全网合约被爆仓的规模却创下了历史记录,有人认为,这次暴跌是“312暴跌"升级版。但是,看问题不能看表象,要看本质。

先看“312暴跌"时的市场情况,很明显比特币当时与纳斯达克指数同步下跌,意味着当时比特币并非独立的下跌。比特币本身在3.12日之前的节奏,一波上涨到1万左右,涨势走完形成跌势,3.12日前后几天只能说加速下跌。再看这次的“418暴跌",也很明显比特币当时与纳斯达克指数同步上涨。比特币本身4.18日之前的上行趋势没有打乱。趋势这个东西就是这样,一旦建立起来,就很难打乱,加密市场尤其如此,因为加密市场是去中心化的市场,价格高低完全是市场资金选择的结果,股市中庄家操纵价格的事情在加密市场是不可能发生的,毕竟面对全球巨量资金,任何个人或机构都没有能力完全的操纵什么。

所以,说这次暴跌是“312暴跌"升级版有点绝对化。虽然两次暴跌都是市场情绪的选择,但是这两次暴跌有两点本质的不同

第一点是,市场情绪不同。2020年312时候,疫情刚刚发酵迎来大爆发,每天网络上都是XX地方XX国家又增加了多少感染者。当时对于疫情影响下的经济预期是很悲观的,全球金融市场都在狂泄,连股神老巴都说我这辈子第一次,啊不好意思,第二次,额,第三次,你妹的第四次看见美股熔断,可想而知情况的严重性。这种严重性其实体现出来的是对未知的恐惧。而现在呢,各种疫苗已经在开始接种,社会秩序也在陆续恢复,紧张情绪已经大为缓解。说到这里要给我大华夏点赞,这次疫情,我们的幸福指数全球第一。而2021年418时,XX地方XX国家又增加了多少感染者的报道明显减少,对于疫情影响下的经济预期随着多国经济出现复苏迹象而乐观了起来,至于美股熔断,不存在的。但是,Coinbase高管抛售股票引发的市场猜测,倒是在一定程度上体现出了对未知的恐惧。

第二点是,资金情况不同。去年疫情影响,大家都想着要过苦日子,资金抽离效应比较强。比如在传统金融市场做了期货的,或者其他看涨品种或者有布局的,都得想办法从其他市场调集资金自救。比特币那时候价格不高不低,资金抽离回援很正常。而另一部分基于传统市场大跌,比特币也是金融市场的一部分,示范效应在那里放着,跑路很正常,最次最次,卖点币屯点奶粉也是可以理解的,毕竟再苦不能苦孩子。而现在呢,尽管传统金融市场一波急跌,但是资金面不但不紧张还是非常宽松,美国疫情期间大量印钞,总额超过过去20年发行货币的总额,资金荒已经不再。

再用通俗的话来讲,疫情爆发,个人及企业,预期可能一年没有收入,这时候需要储备一些现金吃饭,(企业)发工资。抛售手中的股票或者原油,一致性的抛售行情下跌引发衍生品回补仓位,行情进一步下跌,更多的人抛售,恐慌,抛售一切资产。但这回,这种情况也是不存在的。

那么,这次暴跌是不是意味着牛市结束?可以很肯定的说,不是!不是!不是!

挽弓资本合伙人黄瀚认为,本轮加密货币的牛市堪称人类历史上最疯狂的牛市。在短短一年时间里,市场实现了市值从2000亿美元到23000亿美元的增长奇迹。然而,疯狂的牛市也酝酿了疯狂的泡沫。随着低位主流币开启搏傻的暴涨模式,比特币在周线顶背离的情况下悄然完成了最后的诱多,行情阶段性见顶愈发明显。当下几乎所有的币种都走完主升浪,接下来无热点可炒的行情将开启中级调整。而按照以往中级调整的规律,本次调整的周期至少在6周以上,大部分币种将出现腰斩以上的跌幅。预计未来2-3天会有一个筑顶的缓冲期,建议反弹出局。有个人投资者也发推称,牛市还没有结束! 这种回调实际上非常健康,可以消除贪婪并帮助创建可持续的牛市。

本轮比特币牛市伴随着宏观政策大放水、机构入场、比特币产品逐渐合规化等利好因素,尤其是Coinbase上市的利好促使比特币再度迎来一轮拉升,但此后市场没有新的利好预期出现,缺乏有效刺激,前期获利盘积累过多,也造成了一定的抛压。另外,今日媒体报道Coinbase内部人士出售价值超46亿美元股票的消息,也造成一定恐慌情绪。几重因素叠加或造成了大幅回调。

长远来看,由于引发美国经济退步的疫情还是持续性的恶化,大规模放水预期仍在。随着新SEC新主席上任,市场预期比特币ETF会在这位鼓励创新的新主席任期内获批,促进资金入场和比特币合规化。虽然是Coinbase上市的利好已经落地,但是有消息表面目前有五家其他的加密交易所计划上市,所以加密交易所上市的利好可能还会有,时间问题而已。至于前期获利盘积累过多,也造成了一定的抛压,还是那句话,跌久必涨,涨久必跌,非常正常,不要想太多,要相信头部区块链项目的长期价值。设想下,如果从比特币3800美金的时候就持有至今,即便从65000附近跌至55000以下,现货的利润也超过了10倍,这就是穿越牛熊的长期持有价值币法则。

回到为什么说“418暴跌"可能是伪装成利空的重大利好,因为这次暴跌让原本不受重视或者说被自动无视的这三个问题:教育缺失、监管不确定性、无脑交易,完全的暴露了出来,给了市场冷静思考解决方法,以及消除贪婪的时间和机会。如果市场能够积极解决这些问题,这次暴跌就一定会成为持续性大牛市的前奏,正如本周的以太坊硬分叉。去年,加密猫游戏的火热使以太坊拥堵的问题暴露了出来,所以有了以太坊2.0升级的事儿。这次的以太坊硬分叉是以太坊2.0的其中一个环节,虽然无法较大的促进拥堵问题解决,但给市场带来了这样的预期,使得以太坊突破2500美金。这就是在某种因素的刺激下,发现问题并积极解决带给市场的利好效应,基本积极解决无法使问题得到明显改善。这次的暴跌也可以属于这个情况。如果真的如此,那么加密市场就真的是一个强大的市场,值得入场了。