Libra的出现让稳定币获得了更广泛的关注,也将其潜在的一系列有关金融稳定、政策和监管风险问题摆到人们面前。尤其在近期,Libra越发艰难,6个Libra协会成员先后退出,G7发布稳定币报告称Libra等在没有充分解决相关挑战及风险,七国集团将不允许任何全球稳定币计划的启动。可以说,从Libra开始,有关稳定币的讨论从未停歇。那么,稳定币近期监管走向如何?未来的推进将遇到哪些阻碍?发展又将何去何从?

缘起——连接数字货币世界与法币世界

稳定币诞生的背景是加密货币的价格波动巨大,其作为一种交换媒介,来连接数字货币世界与法币世界。稳定币最早起源于 2014 年 Bitfinex 组建的泰德公司(Tether Limited)发行的 USDT,即一种具有稳定价值的加密货币。

目前最常见、也可以说是最简单的一种是法定货币抵押的稳定币,其中包括上述提及的Tether (USDT) ,此外还有TrueUSD (TUSD)等。它们试图与法定货币挂钩(例如 1 美元)。在假设支持是合法和定期审计的情况下,法定抵押的稳定币预期是稳定的。它们高度集中,必然与现有的金融机构和银行挂钩。但也因中心化和透明度缺乏等问题使得稳定币难“稳定”。此前USDT暴跌也反映了其中存在的信任度缺乏问题。

除去上述法定货币抵押的稳定币,目前还出现了加密货币抵押的稳定币、无抵押/算法式的稳定币。

热议——Libra浩浩汤汤的推进

虽然稳定币发展数年,但真正将其大规模引入大众视野的是Facebook发布的Libra项目。

北京时间6月18日下午5时,Facebook旗下加密项目Libra正式发布白皮书,有关Libra的项目愿景、应用场景、协会情况、参与方法等信息,正式与大众见面。

Libra 的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。Libra白皮书概述指出:我们努力打造一个新的去中心化区块链、一种低波动性加密货币和一个智能合约平台的计划,以期为负责任的金融服务创新开创新的机遇。

Libra 的目标是成为一种稳定的数字加密货币,将全部使用真实资产储备(称为“Libra 储备”)作为担保,并由买卖 Libra 并存在竞争关系的交易平台网络提供支持。这意味着,任何持有 Libra 的人都可以获得高度保证,他们能够根 据汇率将自己持有的这种数字货币兑换为当地货币,就像在旅行时将一种货币换成另一种货币一样。这种方法类似 于过去引入其他货币的方式:确保这种货币可以用于换取真实资产,比如黄金。目的是为了帮助培养人们对新货币 的信任,并在货币诞生初期实现广泛使用。尽管Libra 不会使用黄金作为支持,但它将采用一系列低波动性资产(比 如,由稳定且信誉良好的中央银行提供的现金和政府证券)进行抵押。Libra听证会总结丨扎克伯格6小时舌战群儒 都说了什么?

可以预见的是,Libra越发艰难,6个Libra协会成员先后退出,G7发布稳定币报告称Libra等在没有充分解决相关挑战及风险,七国集团将不允许任何全球稳定币计划的启动。听证会后Libra能否顶住压力,何去何从,我们还未可知。但从Libra的推进可以窥见,稳定币的路还有很长。

政策——肯定创新效应 警惕潜在风险Libra风险解决前不应发行

美国当地时间18日下午(北京时间19日凌晨)在美国华盛顿召开的二十国集团(G20)财长及央行行长会议结束了为期两天的讨论。在当天的会议上,与会各方就Facebook计划发行的加密货币Libra达成共识,称其在监管等方面“将引发严重的风险”。

作为轮值主席国召开记者会的日本银行总裁黑田东彦表示:“G20全体一致认为,在解决风险之前不应发行。” 围绕Libra,防止恶意洗钱和保护使用者的权利等很多课题被指出。包括新兴国家在内的G20成员都提出了否定的意见,因此facebook的计划或将面临大幅度修改。日本副首相兼财务大臣麻生太郎在记者招待会上承认了Libra的便利性,但他同时也指出,如果在监管出台之前普及的话,会有人遭受不利影响。”肯定稳定币创新效应

此外, 反洗钱金融行动特别工作组(FATF)发表主题报告指出,将存在洗钱风险的「稳定币」和其他新兴资产列为重大的战略举措,而目前是中国央行条法司司长刘向民作为 FATF 的轮值主席。该报告称,诸如稳定币之类的新兴资产,由它们提出的全球网络和平台,有可能导致虚拟资产生态系统发生变化,有可能产生洗钱等风险,一般而言,稳定币及其服务提供商都应该受制于FATF的标准。FATF正在积极检测包括稳定币在内的新兴资产,将继续检查他们的特征和风险,并考虑进一步阐明FATF标准如何应用于稳定币及其服务供应商,以及是否需要进一步更新。FATF 认为各国主管部门有责任通过国家法律法律在其辖区内实施AML和CFT的规则,FATF将努力促进适用于虚拟资产和其他新兴资产的FATF标准在全球有效的实施。

设在巴黎的FATF是一个政府间组织,该组织是在七国集团(G7)倡议下于1989年成立的,旨在制定打击洗钱的政策,并一直在呼吁加强全球各国的监管力度。 这一举动反映出,加密货币部门实际上已成为国际执法机构日益关注的问题,并且该领域缺乏监管可能会助长洗钱,资助恐怖主义,逃税等想法。

可以看出,监管真的越来越严了。反洗钱金融行动特别工作组(FATF)未来肯定会制定应用于稳定币和其他虚拟货币及它们服务供应商的FATF标准。

任何事物的发展不是一蹴而就,创新的发展势必要与社会发展与监管协同发展。有关稳定币的讨论和未来走向,我们将持续关注。